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道琼斯指数基金(详解)

    道琼斯指数是等权指数,因为等权指数调仓更加频繁,所以等权指数基金并不是指数基金世界里的主流。

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    美股最令人熟知的指数应该是道琼斯指数了,很多人就想买道琼斯指数基金,但是发现却没有,这到底是为什么呢?我们需要了解指数主要的两种编制方案。

    市值加权指数

    按照股票市值进行加权计算的股票指数,市值越高占指数比重越高,市值高的股票对指数的影响比较大。A股主流的指数都是市值加权指数,比如上证指数,沪深300,中证500。国际上主流指数也是市值加权指数,比如纳斯达克100,标普500等等。

    等权重指数

    每个成份股权重一样的股票指数就是等权重指数,市值高低不改变其对指数的数值影响。等权重指数不是主流的指数,跟踪这类指数的基金也比较少,比如像道琼斯这样的等权指数都很少有跟踪该指数的基金。

    市值加权指数优缺点

    市值加权法能够反映成份股的整体市值涨跌变化,更好的展现整体,但是市值加权指数容易受市值较高股票的影响。同时跟踪这类指数,调仓不频繁,跟踪更容易,其每次调仓只需要撤换掉不达指数编制标准的股票就行了。但是缺点是,因为有些股票块头比较大,对整个指数影响比较大,那么就难以看出整体成分股的涨跌情况。

    等权重指数优缺点

    等权重指数能够反映整体成份股的涨跌情况,每个成份股对指数的影响都是一样的,但是等权重指数难以展现成份股整体市值的变化。同时跟踪这类指数,调仓会比较频繁,因为成份股的涨跌就会改变各股票之间的比重,造成各个股票之间的权重不等。比如,某只股票翻了一倍,其占比同时也翻了一倍,那么下次调仓就需要将仓位调频,同时还要撤换掉不达指数编制标准的股票,这样就很麻烦了。

    因为指数基金追求的是尽可能的减少跟踪误差,减少调仓频率,如果跟踪等权法指数,那么调仓会比较频繁,也增加了不必要的交易费用。而道琼斯指数是一个等权指数,所以国内基金也就没有跟踪该指数的基金了。而纳斯达克100,标普500都是加权指数,因此跟踪这类指数的基金就比较多了。所以虽然道琼斯是美股最知名的指数,但却很少有跟踪道琼斯指数的基金。等权重指数一般的估值都更高,其波动的幅度也更大,除此之外并没有证据表明等权重指数会比加权指数更加的优秀。所以也没必要刻意找等权重指数基金去进行投资。

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